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为什么巴菲特和芒格讨厌比特币?

伯克希尔哈撒韦公司的年度股东大会于美国东部时间5月1日举行。沃伦·巴菲特和查理·芒格重新发现了比特币。巴菲特拒绝讨论比特币,而芒格则直接表示,“我讨厌比特币的成功。我不欢迎一种对绑架者和勒索者如此有用的货币。我不喜欢把几十亿或几十亿美元花在一个凭空发明新金融产品的人身上。这种可恶的发展令人厌恶,与文明的利益背道而驰。”

自从他了解比特币以来,巴菲特就一直在抨击比特币。很多人心里都有疑虑。作为投资大师,巴菲特和芒格为何如此痛恨比特币?他们大多从投资风格、价值和思维的角度来解读

他们恨比特币的原因写在比特币的基因里。

救助

2009年1月3日18:15:05,中本先生在比特币创世街区《泰晤士报》2009年1月3日头版文章的标题中写道:财政大臣濒临第二名;救助;2009年1月3日,英国财政大臣即将进行第二轮银行救助。

注意关键字“紧急救助”。这个词完全否定了巴菲特财富的部分

通过沃伦·巴菲特“投资大师”的背景来看,他与传统金融体系之间的束缚远远超出了大多数人的想象。这是巴菲特总是dis 比特币的重要原因,甚至是主要原因。

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上图显示了伯克希尔哈撒韦公司2018年财务报告中的15项投资。伯克希尔是美国运通、美国银行、纽约梅隆银行、高盛、摩根大通、美国联合银行、富国银行等多家金融机构的大股东。

按照时间顺序,我们可以从2008年金融危机中找到巴菲特财富

2008年金融危机中,美国首屈一指的投资银行高盛遭受重创。2008年9月24日,沃伦·巴菲特(Warren Buffett)控制的伯克希尔(Berkshire)向高盛(Goldman Sachs)优先股投资50亿美元,向普通股认股权证投资50亿美元。仅在过去一个月,即2008年10月28日,美国财政部就向高盛注资100亿美元。

2008年10月1日,伯克希尔向通用电气投资30亿美元。同样是一个月后的2008年11月12日,通用电气金融(GE Capital)从联邦存款保险公司(Federal Deposit Insurance Corporation)获得了1390亿美元的债务担保。

同样在10月份,美国财政部向富国银行注资250亿美元,巴菲特早在1990年就购买了富国银行10%的股份。截至最新报告,伯克希尔几乎没有减持,仍持有富国银行9.8%的股份。

此外,2008年,美国财政部向美国合众银行注资66亿美元,向美国运通注资33.8亿美元,向并购重组注资38亿美元;P;T银行注资7.5亿美元。巴菲特是这些金融机构的大股东。

巴菲特后来声称,富国银行是美国财政部问题资产救助计划(TARP)迫使其注资的。

真的是这样吗?2018年12月,HBO发布纪录片《恐慌:2008年金融危机背后的未知故事》,披露2008年10月3日,美国国会和总统通过《经济稳定法》后,巴菲特致电时任美国财长保尔森,并建议他直接向处于危机中的银行注资。最后,美国财政部动用7000亿美元tarp中的2500亿美元购买优先股,并向金融机构注资。

尽管这些优先股在到期时会被回购,但目前的非锚定银行体系将不可避免地选择通胀。经济危机后,美国从2009年开始实施量化宽松货币政策。在这个过程中,财富将被转移给那些首先从中央银行获得资金的人。巴菲特是第一个拿到这笔钱的人。

这也是沃伦·巴菲特看不起黄金的原因,因为黄金是政府财政和货币纪律的硬约束。

巴菲特的摇钱树

许多人会问,接受政府救助的先决条件是在危机时刻有弹药购买资产。

巴菲特数十年来一直以对优秀公司进行长期价值投资而闻名。这既需要敏锐的价值发现,也需要长期的低成本融资。对巴菲特来说,长期资金来自伯克希尔的保险浮动。

虽然保费暂时由保险公司管理,不属于保险公司,但一些资金可能需要10年甚至更长时间才能支付。如果运作良好,这些资金可能是零成本资金。然后考虑时间幂次下的通货膨胀效应,甚至负成本。

伯克希尔不仅是许多银行的大股东,也是许多保险公司的大股东。这些保险公司已经成为沃伦·巴菲特的摇钱树,为他提供源源不断的巨额低成本保险资金,并能够大规模收购优质企业。高投资回报率将使伯克希尔旗下的保险公司支付能力更强,保险浮亏也更多,从而形成良性循环。

根据广发非银行研究报告,从收入结构来看,伯克希尔最大的收入

目前,巴菲特的保险业务主要分为四个重要部分:国民雇员保险公司、一般再保险公司、bhrg(旗下再保险业务集团)和BH primary(混合独立保险集团)。

保险业在美国也是一个有执照、监管严格的行业,与中央银行控制的金融机构密切相关。

这也完全违背了比特币所要求的分权、放松管制、非中介化、自由竞争和通货紧缩的精神。

所以,巴菲特讨厌比特币

巴菲特不是一个拒绝承认错误的投资者。事实上,在投资生涯中,巴菲特错失了许多重大投资机会,纠正了以往的错误观念。

在伯克希尔公司2017年和2018年连续两年的股东大会上,巴菲特亲自向股东们坦言,他没想到亚马逊会发展得这么好,取得大规模成功。几年前他没有购买谷歌的股票是个错误。

2013年,巴菲特坚定地表示,他不会购买苹果股票,因为他不知道十年后苹果会是什么样子。但自2015年以来,巴菲特一直在大规模购买苹果股票。

但巴菲特从未放弃对比特币的批评。

在2013年伯克希尔股东大会上,比特币的价格还不到130美元,而且还没有飙升到1000美元以上,引起了老百姓的关注。沃伦•巴菲特(warrenbuffett)已经注意到比特币。他公开说比特币是老鼠药。在490亿美元的现金中,没有资产是比特币,也没有投资比特币的计划。

2014年,巴菲特在接受CNBC采访时警告投资者远离比特币。在他看来,比特币只是一个“海市蜃楼”。说比特币很有价值是笑话,这种繁荣是假的。

在伯克希尔2014年的股东大会上,巴菲特说:“如果比特币在未来10年或20年内不成功,我不会感到惊讶。它不是一种货币,不符合货币规律。比特币是一种投机的“巴克罗杰斯”现象,所有的交易行为都是由每个人自己的起伏来判断的,就像郁金香泡沫一样。

2015年和2016年,比特币是熊市,和普通人一样,巴菲特并不关注比特币。

在2017年比特币的牛市中,当比特币涨到9000多美元时,有记者再次询问他的看法,巴菲特回答说:“可能是老鼠毒的平方。”

2017年11月,巴菲特在《福布斯》上发表文章称比特币毫无意义,美联储和其他央行都无法对其进行监管,这是“百分之百的泡沫”。

2018年1月,沃伦•巴菲特(Warren Buffett)在接受CNBC采访时再次预测,加密货币肯定会有一个“糟糕的结局”,尽管还不清楚这种结局会持续多久?这是怎么发生的?

随着比特币在2018年1月创下历史新高,在2018年2月,巴菲特讽刺比特币完全是fomo(害怕错过)。

在伯克希尔2018年股东大会召开前夕,沃伦·巴菲特在接受雅虎财经(Yahoo Finance)采访时再次表示,收购比特币是一场赌博,而不是一项投资。

2019年2月23日,巴菲特在2019年致股东的信中继续抛售比特币。比特币没有唯一的值。

截至记者发稿,比特币的售价在3800元左右。自2013年沃伦•巴菲特(Warren Buffett)首次公开淡化比特币以来,比特币的价格自130美元以来上涨了近29倍,年收入高达96%。远胜于股神的“价值投资”。

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后记

布雷顿森林体系崩溃后,放弃间接金本位制已成为既成事实。热爱自由的人只能重新开始。经过几代学者和软件工程师的努力,他们开发出了互联网本币比特币,它是央行,不能被增发操纵。

如果比特币和黄金成为被广泛接受的货币,将严重限制政府从无到有地创造过剩货币的能力,并肯定削弱政府向个别群体提供利益的能力。

这就是沃伦•巴菲特对比特币和黄金持敌对态度的真正原因。

参考资料:

巴菲特背后的保险帝国

巴菲特如何从银行救助中获益

伯克希尔2018年度报告

伯克希尔-巴菲特救助计划

沃伦•巴菲特如何获得2008年的救助





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